文 / 9C资本力 周永信

创业公司股权分配，一半是科学，一半是艺术。艺术这一半，面对的主要是人性。人性本就无常，股权又是权与利的混合体，两者相遇，那态势，想不复杂都难。

但是，态势太复杂，会不利于公司的发展。所以，最好能把复杂的问题，尽量简单化一些。

对于股权，简单化的方法之一，就是把股东分类。

尽管人性无常，但也并非毫无规律可循。大部分人的言行，都不是毫无缘由的，都是有其背后的原因与动机的。而这主要取决于，他所处的位置和身份。即我们常说的，屁股决定脑袋。作为创业者，就应该设身处地，站在对方的立场考虑问题。

按照位置、身份、立场不同，创业公司的股东，一般分为以下几种：

一、创始人

创业公司的发起人、创立者、老大、CEO，是创业公司最重要的股东，没有之一。

一家公司从一无所有起步，到千难万险原始积累，到遭遇危机午夜梦回，再到破除危机重新起航，每一步，创始人的作用都至关重要。创始人群体，是最稀缺、最值得尊重的群体之一。

作为创始人，可以也应该分享创业收益，因为财散才能人聚。但是，对于企业控制权，却不能轻易稀释，也容不得半点疏忽和马虎。否则，俏江南的命运，可能就要降临到自己头上了。

二、合伙人

合伙人是与创始人一起，燃烧青春追逐梦想的人。没有创业精神的人，当不了合伙人，只想着到点下班的人，当不了合伙人。

作为合伙人，心中所想的，不是高薪与福利，而是创业成功之后的美好场景。为此，他可以少拿甚至不拿工资，但如果成功，他必须也应该分享收益。同时，作为创业公司的一份子，他有参与决策的合理诉求，创始人必须能够接受，并给予足够的尊重。

三、高管/员工

他的主要诉求是工资与福利，这个必须有保障。至于期权，主要看公司发展势头。形势大好，当然把期权当成宝，否则，不会太当回事，也起不到太大的激励作用。

四、上下游盟友

上下游合作伙伴，是创业公司最重要的盟友，对创业公司意义重大。绑定他们最好的办法，就是应用老祖宗的智慧——联姻，也就是合资。你看宁德时代，绑定了多少上下游伙伴，进入了它的生态系统。

作为盟友，诉求主要是经济收益，像雷士照明经销商那样，意图左右公司控制权的，是极为稀少的偶然事件。

五、财务投资人

财务投资人只要收益，不参与企业的经营，也不会对创始人指手画脚。即使有相应的表决权，一般也都会委托给创始人行使。

但是，对于收益的保障与分配顺序，甚至破产清算清偿的先后，他是有特殊要求的。这些要求一般都是合理的，因为人家毕竟让渡了决策权，在财产权上享受点优先权，也是应该的。

六、战略投资人

战略投资人与财务投资人不同，他的主要诉求，并不是财务收益，而是你对他的战略价值。对于他来说，你的公司是他生态布局的一部分，他对你是有后续的产业甚至资本预案的。所以，他介入你企业的决策，是必然的事件，甚至吃下你，或主导你卖身都有可能。你看看小黄车OFO怎么死的，就知道了。

当然，这种股东也有好处，那就是他能给你带来产业资源，这经常是创业公司急需的。甚至，你只需要背靠这么一棵大树，就可以过上高富帅的生活了。这也是江湖上，一直存在傍大款这种商业模式的逻辑所在，也是证监会对拟上市公司，审核大客户依赖的原因所在。

对于这种股东，利弊都很明显。引进之前，创始人一定要想清楚，他对自己究竟是蜜糖，还是砒霜。

最后，总结一下

区分股东类型，是为了在股权分配时，了解各类股东的立场与诉求，以合理考量他们对公司的价值与影响。并有针对性地，设置不同的关系处理模式，拟定不同的协议条款。只有这样，创业公司这个混合乐队，才不会鸡飞狗跳，才有可能劲往一处使，共同促成创业目标的尽快实现。

关于作者：周永信，9C资本力创始人，俱时律师事务所合伙人，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。