文 / 9C资本力 周永信

直接股权控制，是所有公司控制模式中，最常见、最直接、最简单粗暴的。它不绕弯子、不玩花样、直来直去，是公司控制模式的初级版和基本款。

学了其他模式后，你可能会看不上它，觉得它太低级。但是，它毕竟是其他所有模式的根基。这个根基不牢，其他模式是用不好的。所以，在学其他模式之前，我们要打好基础，先来看看直接股权控制是怎么回事。

一、模式要点

所谓直接股权控制，即以《公司法》及《公司章程》为依据，以自然人、法人、非法人组织为控制主体，采用直接持有大比例股权的方式，实现对目标公司的控制。

这种模式的控制依据，来自于《公司法》及《公司章程》，需要对公司章程进行必要的设置，但不需要签署任何的股东协议。它的适用主体最为广泛，只要是合法存在的主体，基本都可适用。它的控制方式，是直接持有目标公司大比例股权，这是最原始、最朴素、也是最有效的方式。

二、股权架构

直接股权控制的股权架构最为简单，如图：

三、控制原理

1.人心层面

出钱最多，占股最大，所以，就要享有最大话语权，这是最朴素、最世俗，但也是最容易让人接受的理念，沟通起来，基本不会有什么障碍。

2.法律层面

我国《公司法》将公司分为两种：有限责任公司和股份有限公司。

A.有限责任公司

有限责任公司的最高权力机构是股东会。

《公司法》第三十七条规定，股东会行使下列职权：

(一)决定公司的经营方针和投资计划;

(二)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项;

(三)审议批准董事会的报告;

(四)审议批准监事会或者监事的报告;

(五)审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;

(六)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;

(七)对公司增加或者减少注册资本作出决议;

(八)对发行公司债券作出决议;

(九)对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议;

(十)修改公司章程;

(十一)公司章程规定的其他职权。

以上所列事项中，(七)、(九)、(十)为特别事项。《公司法》第四十三条规定：股东会的议事方式和表决程序，除本法有规定的外，由公司章程规定。股东会会议作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经代表三分之二以上表决权的股东通过。

(七)、(九)、(十)之外的为普通事项，《公司法》并没有特别规定通过所需要的表决权比例，所以，需要在《公司章程》中进行设置。

B.股份有限公司

股份有限公司的最高权力机构是股东大会。

《公司法》第九十九条规定：本法第三十七条第一款关于有限责任公司股东会职权的规定，适用于股份有限公司股东大会。

所以，股份有限公司股东大会的职权，与有限责任公司股东会的职权，是相同的。

《公司法》第一百零三条第二款规定：股东大会作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过。但是，股东大会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。

这里与有限责任公司有些不同，不但规定了特别事项通过所需的表决权比例，也对普通事项通过所需的表决权比例，明确做出了规定。所以，是不需要、也不能够在《公司章程》进行设置的。

四、补充说明

1.67%、51%等说法是不准确的

对于特别事项的通过，《公司法》所要求的表决权比例是“三分之二以上”，啥叫“三分之二以上”？并不是必须67%，66.7%、66.6667%都算。

对于普通事项的通过，《公司法》对有限责任公司没有规定，需要在《公司章程》进行设置，对股份有限公司，要求的是“过半数”。这也并不是要求非得是51%，50.0001%也算，只要超过50%即可。

2.“股东”与“出席股东”的差异

对于特别事项的通过，尽管《公司法》要求的都是三分之二，但计算基数是不一样的。

有限责任公司，要求的是“代表三分之二以上表决权的股东”，计算基数是“全部股东”。

股份有限公司，要求的是“出席会议的股东所持表决权的三分之二以上”，计算基数是“出席股东”。

这是比较容易忽略的地方，一定要注意。

3.有限责任公司章程不能设置同股不同权

股份有限公司，《公司法》第一百零三条第一款已经明确规定：“股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权”。所以，它不能在章程中设置同股不同权。

但是，有限责任公司，是可以在章程中，设置同股不同权的。如果有这样的设置，那么，持股比例与表决权的比例，是不一致的。从理论上来说，有这样设置的公司，即使你持有99%的股权，也有可能通过不了任何事项；或者，只持有1%的股权，就可以通过特别事项。相关的内容，我们会在后面的“类AB股控制模式”中进行介绍。

最后，总结一下

直接股权控制，如同少林的太祖长拳，尽管最基础、最简单，但也最实际、最扎实，所以，乔峰单单用它，就可以力克群雄。但是，它有一个最大的弱点，太耗费内力了，也就是太耗钱了。尽管现在的《公司法》是认缴制，但实缴的现实需要和风险，是绕不过去的。

现在，有了很多更巧妙的、迂回的控制模式可用，我们接下来会一一介绍，敬请关注。

关于作者：周永信，9C资本力创始人，俱时律师事务所合伙人，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。